« En ce qui concerne les marchés obligataires, les performances sont très positives pour 2024. »
En ce qui concerne les marchés obligataires, les performances sont très positives pour 2024. Alors que les attentes concernant les banques centrales étaient très (trop) fortes en début d’année, celles-ci ont pourtant tardé à baisser leurs taux directeurs devant une inflation encore très résiliente à travers le monde. Le pivot s’est néanmoins effectué aux abords de l’été, la Banque centrale européenne (BCE), une fois n’est pas coutume, effectuant sa 1ère baisse de taux avant la Réserve Fédérale aux Etats Unis. Cette baisse a été suivie de 3 autres, la BCE ramenant donc son taux de dépôt à 3 % fin décembre. Si ce taux final est encore très au-dessus de celui anticipé par les marchés fin 2023, justifiant des montées de taux allemands sur 2024 (+ 20 points de base en moyenne), il n’en reste pas moins que cet environnement est resté favorable aux marchés de dette, en particulier sur le segment des entreprises privés dont les primes de risques ont encore largement baissé tout au long de l’année.« Les
environnements économique et financier en 2025 seront en effet marqués par des
défis complexes. »
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